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??籌備兩年、闖關(guān)IPO已一年的美智光電科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“美智光電”）最終主動(dòng)撤回了上市申請(qǐng)。

??7月27日晚，深圳證券交易所官網(wǎng)最新披露的創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行項(xiàng)目動(dòng)態(tài)顯示，美智光電的IPO處于“終止（撤回）”狀態(tài)。這也是今年以來(lái)，建材家居企業(yè)闖關(guān)IPO中，繼互聯(lián)網(wǎng)家裝平臺(tái)土巴兔主動(dòng)申請(qǐng)撤回發(fā)行上市申請(qǐng)文件的第二家企業(yè)。

??7月21日，美智光電向深交所提交了《美智光電科技股份有限公司關(guān)于撤回首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)》，保薦人中信證券股份有限公司向深交所提交了《關(guān)于撤回美智光電科技股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件的申請(qǐng)》。

??深交所表示，由于美智光電申請(qǐng)撤回發(fā)行上市申請(qǐng)文件，根據(jù)深交所《創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十七條，深交所決定終止對(duì)其首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的審核。

??資料顯示，美智光電控股股東為美的集團(tuán)，公司實(shí)控人為何享健。股權(quán)關(guān)系顯示，截至招股說(shuō)明書簽署日，美的集團(tuán)直接持有美智光電50%股份，通過(guò)全資子公司美的創(chuàng)投間接持有美智光電6.7%股份，直接及間接合計(jì)控制美智光電56.7%股份，為美智光電控股股東。

??2020年7月，美的集團(tuán)宣布授權(quán)公司管理層啟動(dòng)分拆子公司美智光電創(chuàng)業(yè)板上市前期籌備工作。2021年6月29日美智光電獲得創(chuàng)業(yè)板IPO受理，同年7月24日進(jìn)入已問(wèn)詢階段，從受理到如今終止IPO共歷時(shí)近13個(gè)月。招股書顯示，美智光電曾計(jì)劃募資5.06億元，用于智能前裝產(chǎn)品生產(chǎn)基地建設(shè)、研發(fā)中心建設(shè)等項(xiàng)目。

??對(duì)于美智光電為何主動(dòng)撤回上市申請(qǐng)情況，美智光電尚未公開(kāi)對(duì)外說(shuō)明情況。對(duì)此中國(guó)房地產(chǎn)報(bào)記者就相關(guān)問(wèn)題致函美智光電，截至發(fā)稿，未收到采訪函件回復(fù)。有媒體報(bào)道表示，美智光電是因自身發(fā)展規(guī)劃及上市節(jié)奏考慮，主動(dòng)撤回上市申請(qǐng)。

??此外，也有媒體分析認(rèn)為，或與此前被反復(fù)問(wèn)詢的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、關(guān)聯(lián)交易、獨(dú)立性等相關(guān)問(wèn)題有關(guān)。據(jù)悉，美智光電自提交招股說(shuō)明書以來(lái)，分別于2021年7月、2021年10月及2021年12月收到深交所三輪審核問(wèn)詢，其中關(guān)聯(lián)方及關(guān)聯(lián)交易、毛利率、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等是深交所問(wèn)詢重點(diǎn)。

??美的集團(tuán)是一家覆蓋智能家居事業(yè)群、機(jī)電事業(yè)群、暖通與樓宇事業(yè)部、機(jī)器人與自動(dòng)化事業(yè)部和數(shù)字化創(chuàng)新業(yè)務(wù)五大業(yè)務(wù)板塊的全球化科技集團(tuán)；美智光電是一家專注于照明及智能前裝產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，產(chǎn)品包括光源、家用照明和商業(yè)照明、智能面板等。

??美智光電指出，本次分拆上市后，美的集團(tuán)及其他下屬企業(yè)將繼續(xù)集中資源發(fā)展除美智光電主營(yíng)業(yè)務(wù)之外的業(yè)務(wù)，進(jìn)一步增強(qiáng)獨(dú)立性。

??對(duì)此，深交所要求美智光電說(shuō)明公司業(yè)務(wù)與美的集團(tuán)智能家居事業(yè)群、暖通與樓宇事業(yè)部的區(qū)別與聯(lián)系等，本次分拆對(duì)上市公司突出主業(yè)、增強(qiáng)獨(dú)立性的體現(xiàn)。

??此外，報(bào)告期內(nèi)，美智光電與美的集團(tuán)在線控器業(yè)務(wù)上存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)；美智光電與美的集團(tuán)全資子公司美的暖通及美的暖通控股子公司希克斯在線控器業(yè)務(wù)上也存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，美智光電曾在申報(bào)文件中指出，將于2021年內(nèi)完全停止線控器代工業(yè)務(wù)；同時(shí)美智光電與美的智慧家居在智能音箱方面也曾存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

??深交所就此問(wèn)詢美智光電，要求公司說(shuō)明相關(guān)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)公司不構(gòu)成重大不利影響的具體依據(jù)，并要求其解釋美智光電2021年仍進(jìn)行線控器業(yè)務(wù)的原因。

??經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝曾向媒體表示，同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的危害很大，不但會(huì)使公司的利益受損，而且還有可能帶來(lái)利益輸送行為，最終損害的是公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。

??毛利率方面，深交所問(wèn)詢美智光電，要求說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)存在主要產(chǎn)品毛利率波動(dòng)較大、毛利率水平低于同行業(yè)可比上市公司的平均水平的問(wèn)題。數(shù)據(jù)顯示，美智光電2021年毛利率為27.72%，同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手則平均水平30%以上，歐普照明和公牛集團(tuán)分別達(dá)到32.43%和36.85%的水平。

??深交所官網(wǎng)顯示，2022年3月，美智光電因IPO申請(qǐng)文件中記載的財(cái)務(wù)資料已過(guò)有效期，需要補(bǔ)充提交，深交所曾對(duì)其中止發(fā)行上市審核。6月，美智光電完成財(cái)務(wù)資料更新，并更新了招股說(shuō)明書。只是沒(méi)到一個(gè)月時(shí)間，美智光電主動(dòng)申請(qǐng)撤回IPO申請(qǐng)文件。

??招股書（申報(bào)稿）顯示，2019年至2021年，美智光電的營(yíng)業(yè)收入分別是7億元、7.9億元、9.3億元，實(shí)現(xiàn)歸屬公司所有者的凈利潤(rùn)分別1771.98萬(wàn)元、6935.13萬(wàn)元、7689.79萬(wàn)元。

??值得注意的是，2019年至2021年，其資產(chǎn)負(fù)債率分別為73.12%、71.83%、66.19%。一直維持較高水平。對(duì)比同行業(yè)上市公司，2021年，歐普照明、佛山照明、公牛集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率分別為35.77%、35.29%、30.49%。美智光電表示，因?yàn)楣静少?gòu)時(shí)通常以銀行承兌匯票結(jié)算、銷售時(shí)通常以“先款后貨”模式結(jié)算，報(bào)告期各期末應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款等流動(dòng)負(fù)債科目金額較大所致。

??對(duì)于此次美智光電折戟?jiǎng)?chuàng)業(yè)板，對(duì)美的集團(tuán)和美智光電的影響如何，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為對(duì)美的集團(tuán)影響很小，可能只是旗下少了一個(gè)上市公司以及失去了一個(gè)融資平臺(tái)。受影響較大的是美智光電本身，畢竟無(wú)法上市，缺少了資本助力，很多戰(zhàn)略規(guī)劃就無(wú)法順利實(shí)施，接下來(lái)可能面臨調(diào)整發(fā)展規(guī)劃。